Apakah Perbezaan Penyenaraian Di Antara Spac Ipo

---

Apakah perbezaan antara penyenaraian Grab melalui penyenaraian SPAC dan IPO?
Grab adalah sebuah syarikat teknologi yang berpangkalan di Singapore, ia memiliki market share e-hailing (dikenali sebagai GrabCar) yang terbesar di Malaysia dan negara-negara Asia Tenggara seperti Indonesia, Filipina, Vietnam, Thailand, Myanmar, dan Kemboja.
Ia akan disenaraikan di Amerika Syarikat melalui penggabungan dengan syarikat Altimeter Growth Corp. Ini akan menjadi transaksi terbesar dalam sejarah, dengan penilaian hampir US $ 40 bilion (RM164,580,000,000)
Grab CEO Anthony Tan
Kenapa ada syarikat yang memilih untuk public listed melalui IPO, dan ada yang memilih penyenaraian melalui SPAC, seperti apa yang Grab pilih? Apakah perbezaan di antara SPAC IPO?

Apa itu IPO?IPO (initial public offering) adalah penawaran awam untuk membeli saham syarikat. IPO syarikat bermaksud bahawa saham syarikat itu akan dibuka kepada awam. Dengan kata lain, orang ramai boleh dapat membeli saham syarikat tersebut melalui IPO syarikat dan menjadi pemegang saham syarikat ini. Syarikat yang disenaraikan melalui IPO tahun 2020 seperti Mr DIY.

Apa itu SPAC?Special purpose acquisition companies (SPAC), dikenali sebagai syarikat pemerolehan dengan tujuan khas. ia juga dikenali sebagai penyenaraian pintu belakang. SPAC pada dasarnya adalah syarikat shell tanpa perniagaan. Setelah mengumpulkan dana melalui penyenaraian, ia kemudian memperoleh aset dan perniagaan. Kos penyenaraian melalui SPAC adalah lebih rendah berbanding dengan IPO, jadi SPAC dikenali sebagai dana ekuiti swasta untuk golongan miskin.
Dana utama SPAC juga dikumpulkan melalui IPO untuk dipublikasikan, dan mereka juga mesti mengikuti peraturan SEC, pendedahan maklumat, pengunderaitan, dan lain-lain, sama seperti syarikat yang ingin menjadi awam. Namun, setelah penyenaraian berjaya, syarikat itu tidak mempunyai aktiviti perniagaan, dan hanya menunggu pembeli datang dan bergabung bersama.
Di Malaysia, kaedah penyenaraian SPAC adalah berdasarkan harga terbitan saham baru (50 sen atau 75 sen), dan setiap saham baru dilengkapi dengan warrant percuma. Oleh kerana Suruhanjaya Pengawalseliaan Sekuriti nak melindungi pemegang saham minoriti dan mengelakkan mereka ditipu oleh pengurusan syarikat, ditetapkan bahawa SPAC harus memberikan jaminan untuk pengembalian dana (antara 92-97%)
Penjaminan ini akan dimasukkan ke dalam akaun tetap yang dapat memperoleh faedah (interest rate). Ia tidak boleh digunakan sehingga pemerolehan diluluskan. Sekiranya pemerolehan gagal dalam jangka masa tiga tahun, ia mesti dikembalikan kepada pemegang saham minoriti dengan faedah. Di samping itu, peraturan penyenaraian juga melindungi pemegang saham kecil. Semasa membuat pemerolehan, ia mesti disetujui oleh 75% pemegang saham yang membeli saham baru agar berkesan.
Di Malaysia, terdapat dua syarikat tersenarai yang berjaya disenaraikan melalui SPAC, iaitu HIBISCS dan REACH Energy (REACH)
Berbanding dengan senarai IPO dan SPAC (pintu belakang), apakah kelebihan penyenaraian SPAC?Berbanding dengan IPO, penyenaraian SPAC mempunyai kelebihan berikut :
1) Masa yang singkat untuk dipasarkan - Masa yang diperlukan untuk SPAC menjadi public listed adalah kurang dari separuh masa dalam IPO.
2) Kos yang lebih rendah - Syarikat tidak perlu membayar yuran pengunderaitan yang besar.
3) Oleh kerana jumlah yang dikumpulkan oleh SPAC terlebih dahulu, jumlah pembiayaan sudah ditentukan.
4) Tahap kejayaannya tinggi, dan hanya memerlukan persetujuan daripada kedua-dua pihak untuk pemerolehan, dan tidak ada kegagalan penerbitan kerana alasan lain.
5) Proses semakan lebih ringan daripada IPO
Secara umum, IPO adalah lebih sesuai untuk perusahaan besar, kerana IPO bukan sahaja dapat menyelesaikan keperluan kewangan perusahaan, tetapi juga  dapat memperluaskan market share untuk perusahaan dalam jangka waktu yang lama, dan membantu meningkatkan pengiktirafan jenama perusahaan. Syarikat mengharapkan IPO Media akan terburu-buru melaporkan, dan syarikat juga dapat mengambil kesempatan untuk membangunkan reputasi dan muhibah yang baik, dan meningkatkan aset tidak ketara mereka.
Manakala penyenaraian "beli shell-backdoor" adalah lebih sesuai untuk syarikat kecil dan sederhana yang berkembang cepat dalam menjalankan aktiviti pembiayaan.
The post Apakah perbezaan penyenaraian di antara SPAC IPO? appeared first on Main Saham.

---