Padini Berjaya Dalam Lingkungan Ekonomi Yang Mengalami Kenaikan Harga Mendadak

---

PATANCI asas Padini bagi 9MFY24 sebanyak RM130.6juta melebihi jangkaan penuh MIDF bagi FY24F walaupun pendapatan 9MFY24 berada dalam jangkaan. Ini disebabkan oleh kos pentadbiran, jualan, dan pengedaran yang lebih rendah dari yang dijangkakan. Walau bagaimanapun, PATANCI asas berada dalam jangkaan konsensus FY24F, iaitu 77.7%.
Kumpulan tersebut mengumumkan dividen interim tunggal ke-4 sebanyak 2.5 sen/saham dan dividen interim tunggal istimewa sebanyak 1.5 sen/saham dengan tarikh bayaran pada Jun 2024. Ini membawa jumlah dividen FY24 kepada 11.5 sen/saham, sepadan dengan jumlah dividen FY23 sebanyak 11.5 sen/saham. Pendapatan 3QFY24 meningkat berikutan sambutan perayaan.
Pendapatan 3QFY24 kumpulan meningkat sebanyak +25.8%yoy kepada RM575.4juta, didorong oleh jualan semasa sambutan CNY, Raya awal, dan cuti sekolah. PATANCI asas meningkat sebanyak +2.3%yoy kepada RM45.8juta, dengan jualan yang lebih tinggi menampung peningkatan kos operasi dan margin produk yang normal. Dari segi suku tahunan, PATANCI asas jatuh sebanyak –20.4%qoq kepada RM45.8juta disebabkan oleh pembayaran bonus, margin keuntungan kotor yang normalised sebanyak 35.3%, dan peningkatan kos operasi yang melebihi kenaikan pendapatan sebanyak +15.1%qoq.
Kumulatif, PATANCI asas kumpulan menurun sebanyak -23.2%yoy kepada RM130.6juta, walaupun pendapatan meningkat sebanyak +8.8%yoy kepada RM1.46bilion. Penurunan ini dipercayai oleh MIDF adalah disebabkan oleh strategi peningkatan jumlah jualan pada margin produk yang sedikit lebih rendah, disokong oleh peningkatan kos pekerja, jualan, dan pengedaran. Ramalan hasil kewangan FY24-26F yang dinaikkan. Mengambil kira hasil yang melebihi jangkaan, rumah kewangan tersebut meningkatkan ramalan hasil kewangan FY24-26F sebanyak +9.2%/4.4%/4.9%. Ini selepas mempertimbangkan peningkatan dalam jumlah jualan yang didorong oleh usaha berterusan kumpulan untuk menawarkan produk bernilai tetapi berharga saing, kos jualan dan pengedaran lebih rendah, dan pengurangan kos pentadbiran dengan bilangan pekerja yang lebih sedikit dan kenaikan gaji yang sedikit pada FY24.
Dengan ini, rumah kewangan tersebut telah Menaiktaraf kaunter kepada BELI (sebelumnya NETRAL) dengan TP yang lebih tinggi sebanyak RM4.30 (sebelumnya RM3.50). MIDF juga telah menyesuaikan penilaian mereka kepada PER purata konsumer diskresioneri tiga tahun ke hadapan sebanyak 14.5x dari PE tiga tahun ke hadapan sektor diskresioneri konsumer sebanyak 12.3x dalam pandangan prospek sederhana-ke-jangka panjang yang lebih baik. TP kami diselaraskan kepada RM4.30, berdasarkan PER diselaraskan sebanyak 14.5x (PER purata tiga tahun ke hadapan konsumer diskresioneri) yang dihubungkan kepada EPS FY25F Padini sebanyak 29.6 sen/saham.
Bagi prospek, rumah kewangan tersebut optimis tentang prospek FY25F Padini, didorong oleh permintaan kukuh terhadap produk bergaya yang berharga bersaing mereka percaya bahawa Padini berada pada kedudukan yang baik dengan pengguna yang beralih kepada produk fesyen bernilai dalam persekitaran inflasi semasa. Permintaan ini juga disokong oleh pasaran pekerjaan yang stabil, dasar-gaji progresif untuk kakitangan awam, dan pengeluaran akaun EPF 3.
Rumah kewangan tersebut juga suka kedudukan tunai bersih yang kuat kumpulan sebanyak RM722juta yang boleh melindungi daripada risiko penurunan berpotensi. Justeru, peningkatan. Risiko penurunan termasuk: (1) sentimen pengguna yang lebih lemah dari yang dijangka, (2) campuran jualan produk-margin rendah lebih tinggi dari yang dijangka untuk meningkatkan jualan, dan (3) kos operasi yang lebih tinggi dari yang dijangka.


Source link
The post Padini Berjaya dalam Lingkungan Ekonomi yang Mengalami Kenaikan Harga Mendadak appeared first on Edisi Viral Plus.

---