Kenanga Meningkatkan Pandangan Pasaran Bursa Adv

---

Kenanga telah mengekalkan panggilan UP tetapi menaikkan TP kepada RM6.70 (dari RM6.45) pada Bursa Malaysia memperhatikan ADV 1QCY24 yang lebih baik dari yang dijangka berikutan sentimen perdagangan yang lebih tinggi di bursa tempatan.
Menghadapi momentum positif yang lebih memberangsangkan berbanding CY23, rumah itu meningkatkan anggaran ADV untuk CY24/CY25 kepada RM2.70 bilion/RM2.75 bilion (dari RM2.40 bilion/RM2.50 bilion). Ini diterjemahkan kepada pendapatan yang lebih kuat, dengan menyesuaikan hasil FY24F/FY25F dengan +6%/+4%. ADV 1QCY24 pada RM2.92 bilion (+35% QoQ, +36% YoY). Walaupun tempoh itu kelihatan lebih kuat berbanding pangkalan rendah tahun-tahun sebelumnya, Kenanga mencatat ADV datang lebih kuat daripada yang dijangkakan berbanding RM2.40 bilion yang diramalkan sebelumnya untuk suku itu.
Minat perdagangan yang lebih kuat kemungkinan berasal dari jangkaan untuk dasar monetari yang lebih santai secara global, pemulihan yang lebih kuat dalam segmen eksport, dan prospek yang cerah dalam beberapa projek strategik (iaitu pusat data, projek infrastruktur mega).
Rumah itu juga berpendapat bahawa tema-tema di atas boleh terus memacu sentiment perdagangan bagi sisa tahun ini. Faktor terbesar untuk menyebabkan jeda mungkin adalah inflasi yang tidak terkawal daripada subsidi bahan api yang dijalankan, walaupun pelaksanaannya yang dijangka pada 2HCY24 mungkin hanya memberi kesan material pada CY25, jika ada. Jangkapan jalan raya ke atas kadar faedah global cenderung ke bawah. Kekecewaan daripada ini juga boleh membawa kejutan kepada pasaran perdagangan tetapi kami yakin bahawa ia juga tidak mungkin berlaku mengingat keperluan yang lebih mendesak untuk merangsang pertumbuhan keseluruhan.
Selepas kemaskini, rumah itu meninjau semula anggaran ADVnya untuk sisa CY24/CY25. Mengikut ADV yang lebih memberangsangkan yang dilihat sekarang, ia menaikkan prospek ADV kepada RM2.70 bilion/RM2.75 bilion (dari RM2.40 bilion/RM2.50 bilion, masing-masing). Ini menterjemahkan kepada peningkatan pendapatan sebanyak 6%/4%.
Berkenaan dengan pendapatan teras yang akan datang untuk 1QCY24, Kenanga menganggarkan pendapatan boleh dilaporkan antara RM70 juta-RM75 juta (yang lebih kuat pada kedua-dua asas QoQ dan YoY sebanyak kira-kira 30%, sejajar dengan angka ADV yang lebih baik). Rumah itu menaikkan TP berdasarkan EPS revisi FY25Fnya sebanyak 33.4 sen berbanding PER 20.0x yang tidak berubah, sejajar dengan rakan tukar ganti kewangan globalnya, dan penilaian pra-pandemik.
Nisbah risiko-ganjaran kelihatan adil dengan kurangnya pemacu pendapatan jangka sederhana yang kuat yang dilaporkan oleh ROE yang kukuh dan prospek dividen yang stabil. Tiada penyesuaian kepada TP kami berdasarkan ESG kerana penarafan 3 bintang yang dinilai oleh kami.
Risiko panggilan termasuk: (i) volume dagangan di pasaran saham dan derivatif melebihi yang dijangka, (ii) opex lebih rendah dari yang dijangka, (iii) penawaran awam yang lebih daripada yang dijangka, dan (iv) pembayaran dividen yang lebih tinggi dari yang dijangka.



Source link
The post Kenanga Meningkatkan Pandangan Pasaran Bursa ADV appeared first on Edisi Viral Plus.

---