Inflasi As Yang Perlahan Meningkatkan Permintaan Berisiko Dolar Terus Melemah Kajian Semula Usd Cad Jpy

---

Pertumbuhan dalam Indeks Harga Pengguna AS perlahan pada bulan Disember daripada 7.1% kepada 6.5%, indeks teras menurun daripada 6% kepada 5.7%. Kedua-dua data tersebut keluar tepat seperti yang diunjurkan dan mengakibatkan lonjakan ringkas dalam volatiliti di pasaran pertukaran asing.
Kelembapan dalam inflasi mengikut logik daripada carta Sekuriti Dilindungi Inflasi Perbendaharaan (TIPS) 5 tahun, yang boleh dianggap sebagai indikator utama jangkaan inflasi perniagaan. Hasil Tips kini lebih rendah berbanding pada 31 Disember, yang bermaksud perniagaan melihat kemungkinan inflasi yang lebih rendah pada bulan Januari juga.

Pada bulan Disember, FOMC menaikkan kadar Dana Persekutuan sebanyak 50 mata asas sahaja. Secara logik menunjukkan bahawa kenaikan kadar yang lebih perlahan diikuti dengan jeda. Setelah mencapai had kadar, FOMC akan mengambil langkah ke belakang dan menganalisis sejauh mana pengetatannya telah menjejaskan ekonomi sebenar. Secara khusus, ia akan menganalisis data masuk untuk menilai keberkesanannya dalam memperlahankan pertumbuhan gaji dan inflasi dan berapa banyak kerosakan yang telah dilakukannya kepada ekonomi (terutamanya kadar pengangguran). Kadar akan memuncak dan terhenti apabila Fed memikirkan bila hendak mula turun.
Data terkini memihak kepada kadar kenaikan FOMC hanya sebanyak 25p pada bulan Februari, dan itu akan menjadi kenaikan terakhir. Dolar kehilangan inisiatif, dan kelemahannya berbanding mata wang di mana kadar puncak tidak begitu dekat akan mengubah spread hasil, dan tidak memihak kepada dolar. Laporan inflasi adalah pendorong kepada pergerakan menurun bagi dolar.
USDCAD
Dolar Kanada tersekat dalam julat tanpa sebab yang kukuh untuk memulakan pergerakan ketara berbanding dolar AS, tetapi beberapa faktor mencadangkan pergerakan menurun. Inflasi di Kanada semakin perlahan, terdapat peningkatan mendadak dalam pekerjaan (+104,000 pada bulan Disember), pengangguran yang lebih rendah dan pertumbuhan gaji yang kukuh yang berterusan, menunjukkan kedua-dua pasaran buruh yang kukuh dan Kanada berada jauh dari kemelesetan, yang terus jauh daripada Bank of Canada.
Kedudukan jual bersih dalam CAD merosot sebanyak 263 juta kepada -1.958 bilion sepanjang minggu laporan, kedudukan di Kanada masih menurun, tetapi harga penutupan semakin jelas menurun ke bawah, menunjukkan bahawa kadar pergerakan modal ke arah CAD adalah pengukuhan.

Sehingga petang Khamis, pergerakan di bawah julat nampaknya semakin berkemungkinan besar, kerana kelembapan inflasi di AS untuk pasaran bermakna juga peningkatan dalam permintaan untuk risiko. Kami mengandaikan bahawa USDCAD akan mula bergerak ke arah zon sokongan terdekat pada 1.3220/30, tetapi tidak mungkin pergerakan ini akan aktif, penyatuan di bawah zon sokongan mungkin berlaku jika permintaan untuk risiko mendapat sekurang-kurangnya pasangan mata wang membuat pengesahan yang jelas. .
USDJPY
USDJPY melonjak pada 151.94 pada 2022. Ini adalah kerana pasaran tertumpu pada satu perkara: arah bertentangan dasar monetari AS dan Jepun, dan yen menyusut pada kadar yang semakin meningkat. Kadar pertukaran mencapai tahap yang jauh melebihi anggaran nilai saksama mata wang berdasarkan keseimbangan pembelian, yang seterusnya bergantung pada perbezaan inflasi.
Spekulasi pertama mengenai pembalikan segera Bank of Japan mula kedengaran pada bulan Disember. Andaian di sini ialah BOJ akan berhenti meneruskan Pelonggaran Monetari Kuantitatif dan Kualitatif (QQE) secara berterusan dan mula menormalkan dasar monetari. Tiada siapa yang tahu bila proses ini akan bermula, tetapi pasaran menjangkakan Fed akan mula memotong kadar tahun ini dan BOJ di bawah gabenor baharu akan mula menormalkan dasar.
Jika itu berlaku, keadaan akan berubah kepada sebaliknya. Beberapa bank Jepun mencadangkan bahawa yen akan mengukuh ke paras 120/125 tahun ini, manakala Bank Mizuho adalah lebih kategorikal dan menjangkakan pergerakan ke 110.
Kedudukan jual bersih JPY meningkat 938 juta kepada -4.471 bilion pada minggu ini, tetapi itu tidak menghalang anggaran harga daripada bertahan di bawah purata jangka panjangnya.

Perubahan jangkaan dalam dasar monetari BOJ membawa kepada keperluan untuk menyemak semula ramalan yen. Sekarang kemungkinan penyambungan semula pertumbuhan kelihatan tidak mungkin, saya menjangkakan kemas kini tahap rendah baru-baru ini pada 129.52 dan pengurangan selanjutnya dalam USDJPY. Kawasan sokongan 126.35/55 adalah sasaran, kebarangkalian pengukuhan yen kepada sokongan ini telah meningkat dengan ketara.
The material has been provided by InstaForex Company - www.instaforex.com

---