Syarikat Broker Mencadangkan Kenaikan 34 Pada Harga Ipo Epb

---

Mercury Securities memberi panggilan LANGGAN pada EPB Group (EPB) dengan nilai RM0.75 berdasarkan EPS FY25F 16x, yang menunjukkan potensi kenaikan sebanyak 34% dari harga IPO. PE sasaran rumah kewangan sedikit lebih rendah daripada purata PE rakan sebaya global iaitu 17.1x, mengambil kira kapitalisasi pasaran EPB yang jauh lebih kecil tetapi dipertimbangkan dengan pertumbuhan pendapatan yang lebih baik.
Rumah tersebut menyukai saham ini kerana paparan strategik kepada pasaran pertumbuhan tinggi seperti Filipina dan Indonesia, serta keadaan kewangan kukuh dengan kedudukan tunai bersih.
Mata pelaburan
Paparan luar negeri strategik. Lebih kurang 70% daripada jualan FY23 EPB datang dari luar negeri, dengan fokus strategik kepada dua pasaran Asia yang berkembang pesat: Filipina dan Indonesia. Pendapatan dari luar negeri (terutamanya dari dua negara ini) telah meningkat secara ketara, lebih daripada dua kali ganda dari RM35.7 juta dalam FY20 kepada RM85.1 juta dalam FY23. Negara-negara ini tidak hanya besar dari segi penduduk tetapi juga berkembang pesat dari segi pertumbuhan ekonomi dan perbelanjaan pengguna. Kerajaan-kerajaan negara ini juga memberi keutamaan kepada sektor pemprosesan makanan, menjadikannya masa yang sesuai bagi EPB untuk berkembang. Paparan luar negeri EPB tidak terhad hanya kepada dua negara ini; kumpulan ini juga mempunyai jualan kepada pelanggan di Amerika Syarikat, Myanmar, dan Algeria, yang menyumbang 7-10% daripada jualan.
Menambah ruang lantai baru. EPB menghadapi kepungan di kilang Semenanjung 1 sedia ada kerana skalanya yang semakin besar dan kompleksnya penyelesaian jenteranya, yang memerlukan lebih banyak ruang lantai untuk pembinaan. Untuk menangani ini, kumpulan merancang menggunakan 61% daripada hasil IPO RM40.0 juta untuk membeli tanah industri dan membina kemudahan baru, termasuk sebuah kilang 52,000 kaki persegi, sebuah pejabat korporat 18,000 kaki persegi, sebuah gudang, dan sebuah bilik pameran. Pemantulan ini akan meningkatkan aliran pengeluaran, meningkatkan kapasiti, dan membenarkan bilik pameran mempamerkan jentera kepada pelanggan, meningkatkan penglibatan dan memacu jualan.
Margin stabil. EPB telah mengekalkan margin kasar yang stabil 33-34% dalam empat tahun terakhir, disebabkan oleh pengurusan kos yang berkesan, strategi harga yang bijak, dan penyesuaian tinggi dalam penyelesaian jentera pemprosesan makanannya. Selepas wabak COVID-19, EPB mengalami lonjakan jualan jentera dalam FY21-22, tetapi tanpa peningkatan yang ketara dalam kos menjual dan mengedarkan. Ini, bersama dengan kadar cukai efektif yang lebih rendah, membawa kepada margin PAT yang lebih tinggi dalam FY21-22.
Menyelisih, di tengah-tengah cukai yang lebih tinggi, Mercury menjangkakan margin PAT EPB untuk stabil di kawasan 11-12% untuk FY24-26F. Faktor risiko untuk EPB termasuk (1) Ketergantungan pada pembekal kunci, (2) Fluktuasi harga bahan mentah, dan (3) Risiko Forex.



Source link
The post Syarikat Broker Mencadangkan Kenaikan 34% pada Harga IPO EPB appeared first on Edisi Viral Plus.

---