Harga Gas Domestik Akan Turun Sedikit Menurut Maybank Ib

---

Maybank Investment Bank (Maybank IB) menjangkakan penurunan harga gas domestik yang lebih kecil tetapi tidak melihat sebarang pencetus penarafan semula yang kuat pada masa terdekat untuk Gas Malaysia Bhd (GMB).
“Walau bagaimanapun, kadar dividen GMB yang melebihi 6% sepatutnya memberikan sokongan ke bawah yang tertentu, menurut pandangan kami. Dari segi relatif, GMB tetap menjadi pilihan kami di kalangan utiliti gas,” katanya dalam nota penyelidikannya semalam (19 Februari).
Rumah penyelidikan tersebut mengemaskini ramalan keuntungan bersih FY23 yang lebih rendah sebanyak 3% sementara menaikkan ramalan FY24 dan FY25 masing-masing sebanyak 4% berikutan pengemaskinian asumsi harga jualan dan spreadnya.
Harga sasarannya (TP), yang berdasarkan aliran tunai diskaun (DCF) dengan mengandaikan 8.1% kos modal purata tertimbang (WACC) dan pertumbuhan jangka panjang 2%, dengan itu dinaikkan kepada RM3.40 daripada RM3.20.
“Kami mengandaikan nisbah pembayaran 75% akan berterusan, yang mengimplikasikan lebih daripada 6% hasil dividen. GMB akan mengeluarkan keputusan 4Q23 selepas penutupan pasaran hari ini,“ kata Maybank IB.
Harga gas domestik, Harga Rujukan Malaysia Petronas(MRP), telah ketinggalan harga minyak mentah Brent sebanyak 6 hingga 7 bulan. Mengambil kira dasar harga Brent sejak awal 2023, kami menjangkakan harga gas domestik purata akan menurun sebanyak 5% suku demi suku (QoQ) pada 4Q23, dan meningkat setengah setengah (HoH) sebanyak 11% pada 1H24.
“Dari segi tahunan penuh, kami kini menjangkakan harga gas domestik akan turun sebanyak 5 hingga 10% YoY pada tahun 2024, satu pertumbuhan yang lebih kecil berbanding jangkaan kami sebelum ini lebih daripada penurunan 10%,” katanya.
Rumah penyelidikan tersebut berkata keuntungan runcit GMB, berdasarkan peratusan yang tidak didedahkan, yang kami anggarkan lebih kurang 5% daripada kos gasnya, sepatutnya menurut trend harga gas domestik.
“Kami percaya jumlah penjualan GMB akan mencapai paras terendah dalam FY23, dengan pertumbuhan QoQ yang dicatatkan dalam 3Q23, iaitu pertama kali sejak penghujung tahun 2021.
“Kami menjangka kadar pertumbuhan tahunan berterusan sebanyak 2% (CAGR) dalam FY24 hingga FY25. Perlu diingat bahawa hanya segmen runcit yang menanggung risiko jumlah penjualan, segmen pengedaran paip beroperasi dengan model had pendapatan.


Source link
The post Harga Gas Domestik Akan Turun Sedikit, Menurut Maybank IB appeared first on Edisi Viral Plus.

---