Adakah Dolar As Berjaya Melindungi Dirinya Sendiri

---

Perang perdagangan antara Amerika Syarikat dan China telah beralih ke fasa seterusnya, dan pasaran menyedari realiti baru. Pemilik White House menjejaskan hubungan dengan China dan memaksa Rizab Persekutuan untuk menurunkan kadar, sementara Beijing dengan sabar menunggu pemilihan AS pada tahun 2020, secara berkala mempamerkan senjatanya.
Ahli ekonomi di Morgan Stanley menerbitkan ramalan baru yang menyatakan bahawa Fed akan melonggarkan dasar kewangan dua kali pada tahun ini pada bulan September dan Oktober. Pada tahun 2020, pada pendapat mereka, pasaran akan menjangkakan 3 atau 4 pusingan pemotongan kadar. Di samping itu, bank mengurangkan ramalan 10 tahun untuk hasil Perbendaharaan AS pada akhir tahun ini kepada 1.60% daripada 1.68% sebelumnya.
Kemenangan dalam perang perdagangan Amerika Syarikat "menarik" untuk dirinya sendiri tidak mungkin berlaku. Terdapat beberapa sebab untuk ini. Pertama sekali, adalah wajar mengatakan bahawa tidak ada peningkatan dalam perdagangan luar Amerika Syarikat yang sedang berlaku. Potensi untuk pengembangan kewangan bank pusat AS jauh lebih mendalam daripada pengawal selia dunia lain. Mata wang AS telah terlebih nilai, dan keterangannya berlebihan: segala-galanya dapat dilihat dengan mata kasar. Sepanjang dekad yang lalu, indeks Dolar AS telah meningkat sebanyak satu perempat. Ini adalah hasil terbaik bukan sahaja untuk tempoh masa yang ditetapkan, tetapi untuk keseluruhan sejarah. Indeks Dolar Bloomberg telah meningkat 32% sejak penarafan kredit AS bertambah buruk pada tahun 2011.

Washington, cuba melangkah ke hadapan seluruh planet, termasuk di hadapan China, mungkin tidak dapat dilihat sebagai akibatnya. Ini sudah menjadi jelas. Rakyat Amerika masih belum menerima faedah yang diharapkan dari tarif besar yang diperkenalkan pada bulan Julai tahun lepas. Sebaliknya adalah benar: Eksport AS ke China jatuh sebanyak 21%, sementara eksport China ke Amerika meningkat sebanyak 1%. Imbangan perdagangan asing antara kedua negara juga mendapat manfaat. Ekonomi China perlahan hingga 6.2%, tiada siapa yang menafikan ini, tetapi Amerika Syarikat berkembang lebih perlahan (2.1%). Beijing bersabar dalam pertikaian perdagangan, kerana ia memahami bahawa bencana itu tidak berlaku.
Jika ada yang merana, itu adalah Amerika. Keluk hasil jatuh ke paras terendah 12 tahun, yang menandakan kemelesetan sedang menghampiri. Bukan sahaja D. Trump, tetapi pasukannya juga menyeru Fed untuk menurunkan kadar. Menurut penasihat perdagangan presiden, Peter Navarro, untuk membawa biaya peminjaman ke tahap yang sama dengan negara lain, bank pusat AS perlu mengurangkan kadar 75-100 bp.
Dengan cara ini, Goldman Sachs menurunkan unjurannya untuk pertumbuhan ekonomi Amerika Syarikat pada hujung minggu, memberi amaran bahawa perjanjian perdagangan tidak mungkin sebelum pilihan raya presiden 2020, dan meramalkan kemelesetan sedang menghampiri.
Mengikut peserta pasaran, satu-satunya perkara yang boleh mengubah kedudukan D. Trump mengenai China ialah pembetulan indeks saham besar-besaran. Penilaian semula Dow Jones berlebihan untuk kali kedua dalam sejarah, menurut bahan penyelidikan dari AG Bisset Associates. Indeks itu menyimpang dari purata jangka panjangnya 130%. Corak dari tahun 1929, 1999 dan 2018 menunjukkan bahawa pengunduran utama semakin hampir. Rizab Persekutuan, yang diketuai oleh Jerome Powell, boleh menjimatkan pasaran saham daripada jualan besar. Meningkatkan hubungan antara AS dan China tidak mungkin berjaya. Nampaknya D. Trump sendiri menyedari hal ini.
Pemimpin AS sengaja menyediakan pasaran untuk potensi negatif. Oleh itu, beliau berkata rundingan antara Washington dan Beijing pada bulan September mungkin tidak berlaku, yang tidak mengecualikan pembetulan indeks stok. Beliau juga mengatakan bahawa negara tidak memerlukan penurunan nilai dolar: lebih-lebih lagi, dia menentang langkah ini. Ia adalah dalam kata-kata, tetapi pada hakikatnya semuanya berbeza. Panggilan Fed untuk menurunkan kadar adalah campur tangan lisan. Di sini persoalannya adalah bru: penentang konflik perdagangan dapat menarik sebut harga EUR/USD di luar julat 1.1175-1.1245?

The material has been provided by InstaForex Company - www.instaforex.com

---