Fed Dan Ecb Bersedia Untuk Kemelesetan

---

Susulan minit mesyuarat FOMC pada 20 Mac yang dikeluarkan pada Rabu, dasar normalisasi telah digantung disebabkan oleh pelbagai sebab luaran dan dalaman. Rizab Persekutuan (Fed) mencatatkan kelembapan dalam ekonomi AS serta penurunan dalam aktiviti pengguna disebabkan oleh kesan pelemahan insentif cukai dan kelembapan ekonomi global. Pada masa yang sama, Fed mengandaikan bahawa kelembapan akan ditangguhkan dan akan menjadi ketara bukan sahaja pada tahun 2019 tetapi juga dalam beberapa tahun akan datang.
Malah, kedudukan Fed bermakna jangkaan yang jelas mengenai kemelesetan dan oleh itu, mengekalkan kadar faedah tidak berubah tahun ini, kelihatan seperti langkah yang munasabah dan jelas.
Fokus perbincangan tersebut adalah soal keseimbangan. Program pengurangan semasa akan selesai pada bulan September dan nampaknya, baki keseluruhan akan tetap tidak berubah untuk beberapa waktu. Terdapat juga kemungkinan bahawa Fed akan menyingkirkan sekuriti yang disokong gadai janji dalam portfolionya, yang boleh membawa kepada kenaikan kadar gadai janji.

Pasaran menganggap hasil mesyuarat Fed dalam dua cara. Untuk jangka pendek, keputusan untuk meninggalkan kadar pertumbuhan dalam tahun semasa adalah langkah ke arah memperbaiki keadaan kewangan dan dengan itu akan membawa kepada peningkatan permintaan untuk aset berisiko. Untuk jangka panjang, pasaran menerima isyarat yang jelas. Anda perlu bersedia untuk kemelesetan berlarutan yang boleh bermula pada tahun ini.
Isyarat pertama bahawa kebimbangan kemelesetan tidak sia-sia didedahkan pada hari Rabu apabila teras inflasi meningkat sebanyak 0.1% pada bulan Mac berbanding ramalan 0.2%. Pada tahunan, pertumbuhan perlahan dari 2.1% kepada 2.0%. Ekonomi Amerika Syarikat akan memperlahan dan kegirangan jangka pendek keputusan Fed yang 'dovish' akan berakhir dengan cepat.
Pasangan Mata Wang EUR/USD
ECB meninggalkan kadar faedah tidak berubah seperti yang diramalkan pada mesyuarat tetap pada 10 April dan mengesahkan hasratnya untuk memastikan ia sekurang-kurangnya sehingga akhir tahun 2019.
Seperti Fed, ECB mula bersedia untuk kemelesetan. Kebarangkalian penurunan kadar telah meningkat dan jangkaan inflasi semakin memburuk. Ia telah mengesahkan bahawa butiran program pembiayaan semula TLTRO seterusnya akan didedahkan pada satu mesyuarat yang akan datang pada bulan Jun. Terdapat andaian bahawa pinjaman TLTRO akan berlaku pada kadar negatif.
Persidangan akhbar Mario Draghi akhirnya menghasilkan kesan negatif, walaupun cuba mengekalkan nada yang optimis. Draghi mengakui bahawa kesan faktor negatif lebih panjang daripada jangkaan dan pertumbuhan perlahan akan berterusan tahun ini.

Reaksi negatif pasaran terhadap prestasi Draghi berubah menjadi jangka pendek. Mereka tidak melihat apa-apa hujah yang kuat memihak kepada penurunan euro dan oleh itu, pasangan mata wang EUR/USD akan kekal berhampiran tahap semasa dengan kebarangkalian aliran menaik. Euro mungkin meningkat ke paras 1.13 pada siang hari dan cuba untuk melangkaui julat harga tersebut. Terdapat potensi kenaikkan yang rendah tetapi terdapat punca yang lebih sedikit untuk penurunan sokongan ke paras 1.1240.
Pasangan Mata Wang GBP/USD
Para pemimpin EU pada sidang kemuncak luar biasa bersetuju untuk menangguhkan keluar UK dari EU sehingga 31 Oktober. Ancaman Brexit yang tidak terkawal telah dihapuskan. Rundingan tambahan akan diadakan pada Jun. Sekarang, Britain akan mengambil bahagian dalam pilihan raya ke Parlimen Eropah, yang akan diadakan pada bulan Mei. Perjuangan politik dalaman tidak mungkin melemahkan, tetapi pasaran pertukaran asing dapat menarik nafas.
Sementara itu, pound mendapat sokongan selepas laporan makroekonomi dikeluarkan pada Rabu. Pengeluaran perindustrian pada bulan Februari telah meningkat secara tidak dijangka berbanding penurunan yang diramalkan. Oleh itu, KDNK berkembang, oleh itu, kini kita dapat ramalan pertumbuhan suku tahunan yang lebih tinggi dari yang diharapkan.

NIESR meramalkan pertumbuhan sebanyak 0.4% pada suku pertama dan 0.3% pada suku kedua, dengan syarat trend semasa berterusan. Laporan terkini untuk bulan Mac ternyata lebih baik dari yang dijangkakan dan ekonomi UK sedikit jauh daripada ancaman kemelesetan daripada yang dijangkan pada baru-baru ini.
Pound benar-benar kehilangan arah, kerana ia memberi tumpuan kepada politik, bukannya faktor ekonomi. Hari ini, pasangan mata wang ini berkemungkinan besar akan terus berdagang dalam julat dengan tahap rintangan pada tahap 1.3122 dan 1.3196 manakala sokongan pada tahap 1.2976. Volatiliti pasaran tidak mungkin menjadi tinggi.
The material has been provided by InstaForex Company - www.instaforex.com

---