Dolar Mendapat Faedah Daripada Pendirian Hawkish Fed Ulasan Mengenai Usd Nzd Aud

---

Hasil Perbendaharaan AS selama 10 tahun telah meningkat melebihi 4.55%, paras tertinggi dalam tempoh 16 tahun. Ini mungkin kerana isyarat dari pegawai Rizab Persekutuan bahawa kadar faedah tidak akan menurun dalam tempoh masa terdekat. Pada masa ini, pasaran menjangkakan potongan kadar sebanyak 77 mata oleh Fed pada 2024, berbanding 117 mata pada awal September. Sebaliknya, kemungkinan kenaikan kadar seterusnya menjelang Januari telah meningkat dari 40% ke 50% pada awal bulan.
Peningkatan hasil Perbendaharaan AS telah menekan pasangan EUR/USD di bawah 1.06 sejak pertengahan Mac, dan pasangan USD/JPY hampir mencapai paras tinggi dari Oktober 2022. Euro mengalami tekanan disebabkan ulasan berhati-hati dari Presiden Bank Pusat Eropah, Christine Lagarde, yang semakin kurang hawkish.
Tumpuan utama adalah pada Indeks Keyakinan Pengguna Lembaga Persidangan AS. Selepas menunjukkan peningkatan pada musim panas, keyakinan pengguna menurun pada bulan Ogos, dan pasaran juga menjangkakan angka September untuk menurun sedikit. Jika ramalan ini tepat, ia secara tidak langsung akan mencadangkan pengurangan risiko inflasi, yang boleh menyumbang kepada permintaan lebih tinggi untuk aset berisiko dan pembetulan ringan dalam dolar.
Dolar AS kelihatan yakin pada permulaan minggu. Pasaran percaya bahawa Fed telah mengekalkan pendirian hawkish, terutamanya berbanding dengan hasil dovish dari mesyuarat Bank of England, Bank Negara Swiss, dan Bank of Japan, serta tanda-tanda kelemahan dalam ekonomi zon euro. Ini menunjukkan dinamik positif seterusnya untuk dolar.
Pasangan NZD/USD Ekonomi New Zealand telah tumbuh sebanyak 0.9% pada suku kedua, mengeluarkan negara itu dari senario kemelesetan. Walaupun pemulihan ekonomi sahaja tidak memberikan pemahaman yang jelas tentang bagaimana inflasi akan berubah, ia meningkatkan kemungkinan bahawa mesyuarat Oktober Bank Simpanan New Zealand akan mempunyai kecenderungan yang lebih hawkish, dan kenaikan kadar mungkin berlaku menjelang akhir tahun.
Walaupun harga minyak yang meningkat, yang biasanya menyokong mata wang komoditi, situasi kelihatan sedikit berbeza untuk New Zealand. Harga petrol yang melonjak meningkatkan risiko inflasi dan memberi beban terutamanya pada isi rumah. Dari segi harga pertanian, yang merupakan sektor eksport utama ekonomi, pemulihan belum secepat yang diharapkan selepas kemerosotan pada bulan Ogos.
Lelongan Global Dairy Trade minggu ini meringankan beberapa kebimbangan sebelumnya tentang keadaan yang memburuk pada separuh kedua tahun. Harga meningkat sebanyak 4.6%, menggantikan kira-kira separuh daripada penurunan harga pada bulan Ogos. Walau bagaimanapun, eksport masih menghadapi keuntungan yang semakin menurun. Menurut ramalan RBNZ yang dikemaskini, lebihan akaun semasa akan berkurangan kepada 5.7% menjelang akhir 2025, yang masih agak tinggi.

Defisit akaun semasa adalah titik lemah bagi ekonomi New Zealand. Pengetatan dasar monetari dan fiskal memainkan peranan penting dalam menghadkan permintaan import, tetapi risiko eksport juga condong ke arah negatif. Defisit pendapatan utama meningkat, mencapai 2.8% daripada GDP pada akhir suku kedua dan dijangka akan terus meningkat. Spread hasil lebih memihak kepada dolar, yang memberi tekanan pada kadar pertukaran pasangan NZD/USD.
Kedudukan pendek bersih NZD telah meningkat sebanyak AS$400 juta menjadi -AS$1.263 bilion sepanjang minggu pelaporan, dan harga kini menurun dengan kukuh.

Minggu lepas, kami mengambil perhatian tentang kemungkinan pembetulan menaik yang meningkat, walaupun trend jangka panjang untuk pasangan NZD/USD kekal menurun. Kiwi telah berhenti menurun, tetapi kelihatannya belum pulih dengan cukup. Kiwi gagal mencapai paras tinggi tempatan sebelumnya pada 0.6009, apatah lagi kawasan pertengahan saluran pada 0.6030/50. Kami menjangkakan kiwi akan meneruskan pergerakan menurunnya dalam masa terdekat, dengan sasaran terdekat adalah jalur bawah saluran pada 0.5800/20, walaupun pada masa ini tidak banyak alasan untuk penurunan yang lebih ketara.
Pasangan AUD/USD: Indikator CPI, yang akan dikeluarkan pada hari Rabu, dijangka menunjukkan peningkatan inflasi tahunan dari 4.9% ke 5.2%, dengan harga bahan api sebagai pendorong utama pertumbuhan. Bank NAB meramalkan inflasi mencapai 1.1% pada suku ketiga, yang lebih tinggi daripada ramalan Bank Simpanan Australia sebanyak 0.9%. Tentu saja, indeks bulanan, walaupun meningkat menjadi 5.2% tahun-ke-tahun yang dijangkakan, tidak akan memberikan gambaran lengkap, tetapi ia boleh menyokong aussie sehingga pelepasan Indeks Harga Pengguna penuh pada 25 Oktober.
Peningkatan mendadak dalam gaji purata membawa risiko mendorong inflasi lebih tinggi, tetapi terdapat faktor lain yang dapat mengimbangi ini seperti kelemahan pasaran buruh secara keseluruhan dan perlambatan pertumbuhan penggunaan. Secara keseluruhan, gambarannya lebih kurang selaras dengan objektif RBA - inflasi, walaupun perlahan, menurun.
Namun, ramalan pasaran menunjukkan kenaikan kadar lain menjelang akhir tahun. Kadar faedah yang tinggi menyumbang kepada perlambatan ekonomi dan juga mengurangkan pendapatan sebenar isi rumah, yang diperlukan untuk memerangi inflasi yang tinggi. Kadar pertukaran AUD akan terus berada di bawah tekanan sehingga kitaran kenaikan kadar RBA berakhir, dan ada sangat sedikit alasan yang dapat menyokong peralihan kenaikan harga.
Pelabur semakin berpandangan dengan spekulasi penurunan harga terhadap AUD. Kedudukan pendek bersih AUD meningkat sebanyak AS$1.146 bilion menjadi -AS$6.257 bilion sepanjang minggu pelaporan, dan harga tetap di bawah purata jangka panjang dan mengarah ke bawah.

Kami percaya bahawa tempoh pengukuhan sedikit di atas jalur bawah saluran itu hampir berakhir. Sasaran terdekat ialah paras rendah tempatan pada 0.6358, dan sasaran seterusnya adalah 0.6280/6300. Faktor yang menyokong mata wang komoditi tidak cukup kuat untuk menentang kenaikan hasil AS berbanding dengan latar belakang kestabilan ekonomi, mencipta keadaan untuk kekuatan dolar yang luas di seluruh pasaran mata wang.
The material has been provided by InstaForex Company - www.instaforex.com

---